特斯拉财报亮眼,兜住了底,但上限?缩略图

特斯拉财报亮眼,兜住了底,但上限?

前几天特斯拉发布了财报,官方给到的重点数据如下:
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整理来说,都非常好,普遍超出了大家的预期,也显示出了更加健康的趋势,我们挑几个重点的内容简单说一下。

碳积分依赖减少,卖车更挣钱了

优秀财报的基础就是收入与利润的优异表现。特斯拉二季度营收为119.58亿美元,同比增长了98%。净利润为11.42亿美元,同比更是增长了998%,对比一季度的4.38亿美元也是增长了接近200%。在过去的几个季度中,如果扣除碳积分销售的收入的话,那么特斯拉是并不盈利的。但是这一次,特斯拉的营收增长并没有依靠碳积分的售卖,而是更多依靠车辆销售的利润,可以说整个公司的经营更加健康了。

交付量再创新高,供不应求

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本季度特斯拉生产了20.6万辆车,交付了20.1万辆车。差额的0.5万辆大概率是处于流转的过程中,基本可以称之为生产多少就能卖多少。从美国,中国的官网也能看到特斯拉车型的交付时间普遍都还是需要几周,并且国内刚刚上线爆单的标准续航Model Y还没有开始生产,可以说未来很长一段时间,特斯拉的产能都处在供不应求的状态。

傲视群雄的毛利率,天花板在哪?

卖的不仅多,每台挣的还多,你说气人不气人。本季度特斯拉的毛利率又上升了,从24.1%上升到了28.4%。这样的数据在车企中真的是傲视群雄了,我把几家汽车公司的数据放在一起供大家参考。我们都说特斯拉是卖车交朋友,软件来挣钱的思路。结果发展到现在,本来不打算挣钱的部分却意外的成为了行业标杆。
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可以说从这几点能看得出来,特斯拉早就不是科幻概念了,连续6个季度盈利也证明了公司的成色和发展已经非常健康。那么这一份财报出来之后,我们又可以期待一些什么呢?

柏林、德州、印度工厂的进度

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前面我们说了特斯拉一直处在一个供不应求的状态。那也就是说造车是眼前的当务之急。期待依旧的柏林和德州工厂的进程似乎比预想的要慢了一些,考虑到新工厂的开启会生产交付量有直接的促进作用,这2个工厂的进度还是非常值得关注的。另外特斯拉进入印度的消息也传播了很长一段时间了,如果特斯拉能进入这个人口大国并且得到政府的支持,合理的税收条款的话,相信特斯拉在这里称霸也是时间问题。所以3个工厂非常值得关注。

4680、新工艺

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特斯拉惊人的毛利率,其实还可以上升。重点就在全新的4680电池以及更先进,更激进的一体压铸工艺。作为这2个领域的领头羊,特斯拉真的是在探索无限可能了。4680的投产就在眼前了,一旦开始生产对降低电池成本有很大的帮助,不管是提升整车毛利率,或是把这部分空间让利给消费者从而降低车价,对特斯拉都是很大的利好消息。

FSD订阅终于来了

经过了无数个two weeks之后,FSD 9.0的测试版终于来了,FSD的订阅模式也终于来了。这将在Q3以后成为特斯拉一个全新的增长点。在以往1w美金的FSD是忠实粉丝以及极客人群的最爱,但并不是大部分人会有的选择。在中国特斯拉的销售甚至会明确的和你说暂时不推荐购买FSD软件。而新系统配合订阅制的发布,则将FSD真正推向了广大的车主。并且可以开始验证这个一直以来的问题,就是自动驾驶软件,到底可以多赚钱?而且订阅制会把一次性的收入转变成每月稳定的现金流,对公司的经营管理也有很大的好处。

基本面给股价带来支撑

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由于科技、自动驾驶,新能源等概念的推动,特斯拉肯定是一个被高估的企业。所以现在正是业绩追赶股价的时间,特斯拉优异的表现,其实是对股价非常好的支撑。因为实打实的业绩可以计算为股价,而不是被想像成股价。但这里说的支撑并不是指在当前价格就不会跌了,而是像几年前,疫情时那样的腰斩,甚至更大幅度的暴跌是非常困难了。

故事逐步兑现,特斯拉的上限在哪里?

随着公司进入平稳的发展期,我们也需要思考一个问题,就是特斯拉的上限到底在哪里?毕竟随着故事的一点点兑现,留给大家剩下能想象的部分就越来越少了,以特斯拉目前的市值体量,再翻倍,三倍的增长是非常困难的,作为投资者我们有必要在各个阶段审视持有的股票,并不是说现在就要卖掉特斯拉,只是我们要对他构建正确的预期。
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从期权上我们也可以看出来,特斯拉期权的IV值在不停的下跌,曾经高达90%多的场面已不复存在,市场也认为特斯拉要再暴涨暴跌并不容易见到。过去很长一段时间以来持有1手特斯拉的正股卖Covered Call,平均每周收入1k不是难事,而如今IV大跌,CC的收入也就越来越少啦
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以上是我看完特斯拉财报后简单的一些想法和关注的内容,当然有很多东西没有详细的说到,以后有机会的话再一点点的写下来和大家分享吧。

如果有需要查看本季度特斯拉财报的小伙伴,也可以点击下方链接下载,访问密码:9915
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