如何在比特币/以太币上执行 Option Wheel Strategy

通过交易工具模拟实物交割。

最近准备花点时间测试一些虚拟货币策略。作为“文具”狂魔难免又沉迷在各种基建当中。而且资金调度也需要一些时间，所以最近做了些非常基础的期权操作消磨下时光。

在股票市场最简单又知名的期权策略非“Option Wheel Strategy”莫属：

• 通过 Sell Put 来赚取权利金。

• 如果行权，则继续卖 Covered Call 赚取股价上涨的利润以及权利金。

虽然策略很简单，但它可以很温和，也可以很激进，今天我们主要说如何在虚拟货币特别是 BTC 比特币以及 ETH 以太币上执行这个策略。

我希望去执行这个策略主要原因有以下几个：

• 账号在搭建资金转移阶段，资金放着也是放着，卖点 Put 和 Call 赚点零花钱。

• 最近 BTC 和 ETH 的波动也不算小，IV 是比较高的，卖期权有一定优势。

• 我也希望通过 Sell Put 来增加虚拟货币持仓。

然而在执行中我发现一个问题，那就是主流交易所不管是 Binance 币安，OKX 欧易，还是 Deribit，他们的期权都是“现金交割”而不是“实物交割”。也就是说虚拟货币期权和标普指数期权一样只结算盈亏资金，而不会像美股期权一样交割具体股票：

例如 Sell Put 如果实值了，“实物交割”会以约定价格买入股票。而“现金交割”则会直接结算约定价格与现价的差异。这样我如果想要接票的话，就要及时手动买入才行，不然后续股价波动可能对我不利，这样对我们操作就会有些影响：

• 想通过 Option Wheel Strategy 的方式来吃一个波动区间就会麻烦很多。

• 无法实现我想要建仓的目的。

解决这个问题也非常简单，我们使用第三方期权交易工具 Greeks.Live 提供的合成交割功能。

Greeks.live 是专注于加密货币期权与衍生品市场的交易工具平台。提供实时波动率曲线、持仓结构等专业指标。除了数据分析，Greeks.live 还整合了自动化工具，如动态 Delta 对冲、期货换仓（DDH）、交割组合管理等，帮助交易者更高效地执行策略。

当期权到期实值时，格致的合成交割会自动帮我们做如下动作，来模拟真实实物交割：

我们访问 Greeks.Live 新版本网址：https://glvs.ai,绑定自己的交易所账号登录，在右上角点击几何形图标，就能看到动态对冲 DDH 和合成交割的功能。

进入后我们只要在左下方进行设置：

• 选择用现货交割，还是用永续合约交割

• 选择用来交割的 货币对 trading pair

• 点击报错

然后我们就大功告成，拥有了自动的交割功能，一个简单的操作，就可以帮我们节省许多的操作和盯盘时间。

想要了解更多 Greeks.Live 的合成交割功能，可以访问这篇文章。是官方比较早期撰写的内容。虽然操作界面截图已经完全不一样，但底层原理是不变的。

Greeks.Live 官方支持 OKX 和 Deribit 对接。如果你还没有这 2 个交易所账号，欢迎通过我们的邀请码注册：

• 欧易 OKX：使用邀请码 10954035 或点击邀请链接注册，完成任务后最高可获得 100 USDT 奖励。

• Deribit：点击注册全球领先的虚拟货币期权交易所，享交易费用 9 折优惠。

• Binance 币安：邀请码 RETHINK 或点击邀请链接注册币安 Binance 享受终身 10% 返佣。

• TradingView：点击注册最好的图表查看软件

今天的内容就写到这里，更多交易策略包括虚拟货币的交易策略正在准备中，希望能尽快与大家分享。

感谢你的阅读

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