用 VIX 交易“他人恐惧我贪婪”
近年来全球整体的流动性持续增加，再叠加量化基金的兴起，以及期权博弈的增加，美股在特定时期的波动性也在增加，同时长期趋势中呈现的“熊短牛长”，也就是快速猛跌后伴随逐步长期上涨的现象似乎也越发明显。
此时我们就会想起巴菲特的经典名言“他人恐惧我贪婪”。
这篇内容，我们就来尝试用 VIX 指标实现这个交易。
VIX（Volatility Index） 是芝加哥期权交易所（CBOE）推出，反映市场未来 30 天预期波动率的指数，因此又叫：“恐慌指数”（Fear Index）。
我们从图标上也可以清晰的看到 VIX 与 SPX 股指的关系，当 VIX 飙升的时候，往往意味着股票市场将要有大幅度的波动，请注意，VIX 的飙升并不意味着股市一定要大跌，只是如果股市发生大幅度的运动，下跌的概率会更高。
因此我们可以利用这种特性，在 VIX 飙升的时候，买入资产，形成越跌越买的逆势操作，接下来我们就来测试这种思路是否真实有效。
VIX 简单数值突破策略
VIX 的简单突破测试的规则很简单，我们设定一个入场的数值 N1，一个出场的数值 N2：
当 VIX 大于 N1 的时候，买入 SPY
当 VIX 小于 N2 的时候，卖出 SPY
整个策略只是用 1 个仓位，仓位占比 100%
我们直接把 N1 从 20 到 30。N2 从 15 到 20。分别以 1 为单位的所有排列组合全部测试一下，总共 66 个结果。详细的回测结果如下表格：
我们按照 EAR 收益率排序从高到低取前 10 组参数的数据如下：
我们可以看到把日常的 VIX 设置到 30 左右，出场的 VIX 设置到 20 左右，胜率非常高，结合资金使用来看的收益率也非常高。唯一美中不足的是这样的参数设置所触发的交易机会非常少，如下图。
同时这个策略带来的回撤并不小，因为当我们 VIX 的简单数值突破时，有可能在一段下跌趋势的开始就已经入场，因此同样也要承受巨大的波动。
那我们接下来继续调整这个策略的方向，将它调整为一个 APR 29.44%，EAR 高达 80.3%，在过去 10 年，获取 1190% 收益的交易策略。
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